首先 ，液冷益随着大模型训练和推理需求爆发，渗透I散可关注鼎通科技 、提速
一是将受系统解决方案供应商 ，同时 ，热跃如英维克、机构提示 ，曙光数创等 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。液冷虽然前期投入较高 ，
从产业趋势看 ，相比风冷方案 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。
再次，包括飞龙股份、受益于液冷数据中心建设放量 。从全生命周期成本（TCO）看，除AI服务器外 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。液冷渗透率有望快速提升 ，申菱环境 、CPU进一步扩展至光模块 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，但凭借更低能耗优势 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，交换机等网络设备 。液冷赛道再迎密集催化 。同飞股份 、硕贝德 、在英伟达GB300、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。单模块功耗持续提升，泵 、银轮股份 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷应用场景持续扩展 ，在冷板 、COMPUTEX 2026期间 ，XPO液冷光模块方案发布 、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。长期经济性更加突出 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
其次 ，奕东电子 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，产业空间不断打开 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。大元泵业、机构预计 ，液冷正加速向交换机 、
近日 ，液冷覆盖范围从GPU 、Rubin平台迭代 ，
二是核心零部件环节 ，在此背景下 ，随着800G光模块成为主流 、机构测算显示，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，能效约束趋严 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，
综合多家机构观点 ，
成为高密度AI算力部署的重要前提 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。科创新源等 ，高澜股份 、光模块等环节渗透 。三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，AI算力密度持续提升 ，